Marchés financiers mondiaux

Notre baromètre

Caractéristiques

Gestion déléguée

Une gestion déléguée patrimoniale de vos contrats d’assurances vie et comptes titres

Sélection des meilleurs gérants

Une sélection des meilleurs gérants de portefeuilles mondiaux, grâce à des outils et méthodes propriétaires

Exposition mondiale

Une exposition mondiale à toutes les classes d’actifs (actions, obligations, devises, or, matières premières)

Flexibilité complète

Une flexibilité complète de l’exposition à tous les marchés (de 0 à 100%)

Performances

Performances depuis la création

Du 01/01/2008 au 03/09/2025

Profil DynamiqueCAC 40Marches Actions
135.69%37.51%91.71%

Performances de l'année en cours

Du 01/01/2025 au 03/09/2025

Profil DynamiqueCAC 40Marches Actions
7.53%4.6%6.77%

Performances annuelles

DateProfil DynamiqueCAC 40Marches Actions
20257.53%4.6%6.77%
20240.74%-2.17%13.45%
20234.99%16.51%20.37%
2022-15.06%-9.5%-10.32%
202111.97%28.86%15.55%
20208.14%-7.14%5.77%
201916.6%26.38%21.78%
20184.62%-10.96%-10.78%
20175.66%9.26%16.92%
20160.92%4.85%4.85%
201510.69%8.54%3.56%
20149.63%-0.56%5.28%
2013-1.39%17.99%16.32%
20129.17%15.25%14.81%
2011-9.26%-16.95%-12%
201017.68%-3.34%-1.21%
200914.74%22.29%18.84%
2008-3.22%-42.67%-40.71%

Philosophie d'investissement

Nous avons développé, depuis 2007, une méthode de sélection de fonds d’investissements et des outils logiciels propriétaires :

  • Analyse de la qualité de profil de plus de 1160 fonds d’investissements dans le monde.
  • Etude des tendances, momentum et des retournements de performances.
  • Rencontre régulière des gérants de portefeuilles sélectionnés, et visite de leurs salles de marchés (Londres, Paris, New York…).


Nous adaptons en permanence notre niveau d’exposition au risque, la sélection de nos gérants et la construction de nos portefeuilles en fonction de notre analyse macro-économique.

Niveau 
Rendement / Risque

Durée recommandée d’investissement : 5 ans

Niveau de risque 5 / 7

1 = risque et rendement potentiel plus faibles
7 = risque et rendement potentiel plus élevés

Rappel des risques

Nos mandats sont susceptibles de connaitre des variations en fonction des éléments suivants :

  • Risque lié à la gestion discrétionnaire
  • Risque actions
  • Risque de crédit
  • Risque de change
  • Risque de liquidité
  • Risque de perte en capital

Services associés

  • Consultation de vos comptes
  • Informations sur vos investissements

Allocation de nos portefeuilles

Le 14 mai 2025

Voici des éléments concernant les actifs que nous détenons en portefeuille :  

________

Géographie

Voici l’allocation de notre portefeuille en termes de géographie :

_______

Classes d’actifs

Voici l’allocation de notre portefeuille par type d’actifs :

_______
Gérants de portefeuilles sélectionnés 

Voici les principaux gérants de portefeuilles sélectionnés :

_______
Construction de portefeuille

Voici la matrice de corrélation de nos portefeuille :
plus il y a de vert, plus le portefeuille est solidement construit et bien diversifié.

La rotation sectorielle au coeur des mouvements de marché

Le 08 septembre 2025

Macro-économie et géopolitique

États-Unis – Entre données contrastées et pivot monétaire

L’économie américaine a traversé une période de turbulences en août, initiée par les révisions massives à la baisse des créations d’emplois sur le premier semestre 2025. Ces ajustements ont remis en question la solidité du marché du travail américain et ont alimenté les spéculations sur un changement de cap de la politique monétaire. Les données d’inflation ont néanmoins envoyé des signaux mitigés : si l’indice des prix à la consommation (CPI) de juillet est ressorti globalement conforme aux attentes à 2,7% en rythme annuel, l’indice des prix à la production (PPI) -souvent un indicateur avancé de l’inflation- a surpris à la hausse avec une accélération à 3,3%, bien au-dessus des prévisions du marché.

Cette divergence entre les indicateurs d’inflation s’explique principalement par les tensions sur les coûts des matières premières et de l’énergie, qui n’ont pas encore été répercutées intégralement sur les prix à la consommation. Les ventes au détail ont fait preuve de résilience et l’activité manufacturière a montré des signes de rebond, compliquant l’analyse de la conjoncture économique US pour la FED.

Le discours de J. Powell pendant le symposium annuel à Jackson Hole a marqué un tournant dans la communication de la FED. Le président de la banque centrale US a reconnu que les risques pesant sur le marché de l’emploi s’étaient accrus, évoquant un « étrange équilibre » entre l’offre et la demande de travail. Cette situation particulière masque en réalité un ralentissement structurel de l’embauche, compensé par une baisse de l’immigration qui réduit mécaniquement l’offre de travail. J. Powell a ainsi ouvert la voie à une baisse de 25 bp (points de base) lors de la réunion du 17 septembre, bien que l’inflation demeure préoccupante.

 

Europe – Stabilité monétaire et tensions politiques

L’économie européenne a bénéficié d’un environnement relativement plus stable que celui des États-Unis. L’inflation s’est maintenue autour de l’objectif de 2% de la BCE, permettant à l’institution de poursuivre sa politique d’assouplissement monétaire. Cette divergence avec la FED a contribué à renforcer l’attractivité relative des actifs européens.

Cependant, la stabilité économique a été perturbée par le retour de l’instabilité politique en France à partir de fin août. Les tensions autour du budget 2026 et les menaces de motion de censure ont ravivé les inquiétudes sur la trajectoire budgétaire française. Cette situation s’est traduite par un élargissement du « spread » entre les obligations françaises et allemandes, l’écart atteignant 77 points de base, un niveau élevé mais qui demeure dans des proportions acceptables.

Les négociations de paix concernant le conflit russo-ukrainien ont constitué un élément positif pour la zone euro. Les perspectives d’une résolution du conflit ont soutenu les actifs européens par anticipation d’une baisse des prix de l’énergie, un facteur positif pour les valeurs industrielles. Pour autant, un traité de paix ne remettrait pas fondamentalement en cause l’augmentation des dépenses militaires européennes, les craintes à long terme vis-à-vis de la Russie persistant.

 

Asie – Dynamiques contrastées

La région asiatique a affiché des performances contrastées durant le mois d’août. La Chine a maintenu sa trajectoire de croissance modérée, soutenue par les mesures de relance gouvernementales, bien que les indicateurs d’activité manufacturière soient restés sous pression. Le Japon a poursuivi sa politique de normalisation monétaire progressive, la Banque du Japon maintenant une approche prudente face aux pressions inflationnistes domestiques.

 

2- Les marchés par grandes régions

Marchés US – Rotation vers les valeurs moyennes

Les marchés américains ont connu une transformation notable de leur dynamique interne au cours du mois d’août. Le Russell 2000, indice représentatif des valeurs moyennes, a surperformé de manière spectaculaire avec une progression de +6,7% sur le mois, contre seulement +1,9% pour le S&P 500. Cette rotation reflète les anticipations d’un cycle de baisse des taux directeurs, les petites et moyennes capitalisations étant traditionnellement plus sensibles aux variations des coûts de financement.

Les secteurs bénéficiaires de cette rotation ont été principalement les Banques régionales, la Construction, l’Aéronautique et défense, ainsi que la Santé. Ces secteurs, longtemps pénalisés par l’environnement de taux élevés, ont retrouvé l’attrait des investisseurs. À l’inverse, les grandes capitalisations technologiques ont marqué le pas, après avoir dominé les performances depuis le rebond amorcé après la volte-face de D. Trump à propos des droits de douanes réciproques.

Les résultats de Nvidia ont illustré cette nouvelle donne. Bien que la société ait confirmé le succès de sa nouvelle génération de puces Blackwell et maintenu des perspectives de croissance supérieures à 50%, le titre a pâti de la rotation sectorielle et de prises de bénéfices assez marquées après un rallye estival de plus de +70% depuis mai. Pour autant, les perspectives indiquées par Nvidia ont rassuré les investisseurs et le potentiel haussier de la thématique IA à moyen / long terme demeure intact.

 

Europe – Résilience malgré les tensions politiques

Les marchés européens ont fait preuve d’une résilience remarquable face aux turbulences, malgré la crise politique française qui a pesé sur les valeurs financières. Le secteur bancaire européen a reculé de -4,6% et celui des assurances de -2,8% au cours de la dernière semaine d’août, reflétant les inquiétudes sur l’évolution de la situation politique française et ses implications pour la zone euro.

Paradoxalement, cette correction a créé des opportunités d’investissement dans un secteur qui continue de bénéficier d’un environnement fondamentalement favorable. Les banques européennes profitent toujours de la normalisation de la courbe des taux et de marges d’intérêt reconstituées, dans un contexte de risque de crédit qui demeure contenu.

Les secteurs des énergies renouvelables et des biotechnologies ont connu un regain d’intérêt significatif. Cette dynamique s’explique par la combinaison de facteurs fondamentaux favorables et d’un ratio risque-rendement redevenu attractif après une longue période de sous-performance. Le renforcement des crédits d’impôts pour les énergies renouvelables a également contribué à ce mouvement.

 

Asie – Stabilité relative

Les marchés asiatiques ont affiché une relative stabilité durant le mois d’août. Le Japon a maintenu sa trajectoire prudente, les investisseurs attendant les décisions de politique monétaire de la Banque du Japon. Les indices chinois ont consolidé leurs gains récents, soutenus par les mesures de relance économique du gouvernement, bien que la demande domestique reste fragile.

 

3- Secteurs et thématiques

Rotation technologique et consolidation de l’IA

Le secteur technologique a connu une phase de consolidation après le rallye estival. Les valeurs emblématiques de l’intelligence artificielle, à l’image de Palantir qui a perdu plus de -10% en fin de mois, ont fait l’objet de prises de bénéfices importantes. Cette correction reflète davantage des valorisations devenues exigeantes qu’une remise en cause fondamentale des perspectives de croissance de l’IA.

L’écosystème des Datacenters a également amorcé une phase de consolidation. Les équipementiers comme Arista Network, Vertiv Holdings ou Schneider Electric, ainsi que les fournisseurs de solutions énergétiques pour les infrastructures numériques, ont vu leurs valorisations se détendre après plusieurs mois de forte progression. Cette pause technique intervient dans un contexte où les investissements dans l’infrastructure d’IA demeurent soutenus, les hyperscalers maintenant leurs programmes d’expansion.

 

Émergence de nouveaux thèmes d’investissement

Le mois d’août a été marqué par l’émergence de nouvelles thématiques d’investissement. Les Energies renouvelables ont connu un regain d’intérêt spectaculaire des deux côtés de l’Atlantique, portées par le renforcement des incitations fiscales et des perspectives de demande liées au développement des datacenters. Le secteur solaire, en particulier, semble avoir franchi un point d’inflexion après une longue période de sous-performance.

Les Biotechnologies ont également bénéficié d’un retour en grâce des investisseurs. Cette dynamique s’explique par la combinaison de facteurs fondamentaux positifs, notamment des résultats cliniques encourageants pour plusieurs sociétés, et de la perspective de baisse des taux américains qui favorise traditionnellement ce secteur à forte intensité de recherche et développement.

 

Secteur aurifère en vedette

Les mines d’or américaines ont constitué le secteur le plus performant du mois d’août avec une progression remarquable de +22%. Cette surperformance, supérieure à celle du métal jaune lui-même (+4,8%), illustre l’effet de levier opérationnel dont bénéficient les producteurs lorsque les cours de l’or s’apprécient. L’or a atteint de nouveaux plus hauts historiques, soutenu par l’affaiblissement du dollar américain et les anticipations de baisse des taux directeurs.

Pour résumer

En synthèse, la perspective d’un assouplissement monétaire américain favorise une allocation en faveur des secteurs et des régions qui devraient bénéficier de cet environnement. Les valeurs moyennes américaines, après une longue période de sous-performance relative durant la phase de hausse des taux, retrouvent un attrait certain. Leur sensibilité accrue aux variations des coûts de financement en fait des bénéficiaires naturels d’un cycle de baisse des taux directeurs.
 
En Europe, malgré les turbulences politiques françaises, nous maintenons une approche constructive sur les valeurs financières. Le secteur bancaire européen continue de bénéficier d’un environnement fondamentalement favorable, avec des marges d’intérêt reconstituées et un niveau de risque de crédit qui demeure modéré. La correction liée aux incertitudes politiques françaises pourrait plutôt constituer, sauf si un changement radical de politique est opéré, une opportunité d’entrée sur un secteur structurellement bien positionné.

Comment souscrire

Personne physique

Pour les personnes physiques, nos portefeuilles sont accessibles :

  • En contrat d’assurance vie luxembourgeois, à partir de 30.000€
  • En Plan d’Epargne Retraite (PER) à partir de 10.000€
  • En Compte-titres bancaire

Expatriés

Pour les non-résidents, nos portefeuilles sont accessibles :

  • En contrat d’assurance vie luxembourgeoise (en FID ou en FAS), à partir de 300.000€
  • En compte titre bancaire à partir de 150.000€

Personne morale

Pour les personnes morales (sociétés commerciales, sociétés civiles, associations, professions libérales), nos portefeuilles sont accessibles :

  • En contrat de capitalisation luxembourgeois, à partir de 100.000€
  • En compte-titres bancaire en France, à partir de 50.000€
  • En plan d’épargne retraite (PER), en souscription ou transfert de loi Madelin
Groupe Quinze - Gestion de patrimoine & Placements à Strasbourg
Résumé de la politique de confidentialité

Ce site utilise des cookies afin que nous puissions vous fournir la meilleure expérience utilisateur possible. Les informations sur les cookies sont stockées dans votre navigateur et remplissent des fonctions telles que vous reconnaître lorsque vous revenez sur notre site Web et aider notre équipe à comprendre les sections du site que vous trouvez les plus intéressantes et utiles. Pour en savoir plus sur notre politique de confidentialité.